詳解TCL定增融資57億元背后的秘密

TCL集團擬定向增發融資57億元、主要投向華星光電二期項目的消息一公布，8月15日TCL集團的股價漲停。TCL集團董事長李東生在當天的TCL中報業績解讀會前后，向記者詳解了定向增發融資57億元背后的幾個“秘密”。

首先，為什么華星光電二期融資從自行解決變為集團定向增發？李東生表示，投資人進來要考慮退出方式，如果私募基金進入華星光電，目前沒有確定的退出方案，而由TCL集團增發融資，則投資者三年后可以退出。

李東生透露，華星光電二期的融資方案，從自己融資變為TCL集團定向增發，花了八個月；確定由TCL集團定向增發后又籌備了4個月，“我自己見的投資者30多家”。

“三年定增融資難，我們算比較順利”，李東生坦言，TCL今年年初還有一個一年期的定向增發項目，一年兩次定向增發的慣例較少，所以監管部門希望TCL集團這次定向增發解禁期三年。“本月月底，我們將會收到保證金。”

不過相比之下，三年期的定向增發融資項目，比較容易得到銀行貸款。李東生透露，一年定增，發完才能獲得銀行融資；三年定增，投資人確定，保證金確定，貸款就可申請。

其次，這次TCL定向增發的對象為什么以產業基金和管理團隊為主？在TCL集團這次募資57億元的定向增發預案中，國開創新、國開精誠、國開裝備這三只國開系的基金共投資15億元；紫光通信出資10億元；TCL管理團隊的兩個基金出資18億元。

李東生說， 國開金融（國開創新、國開裝備的控股股東，國開精誠股東之一）投入的方向很清晰，都是戰略性新興產業。一是它認為華星光電面板項目有前景，符合國家戰略性新興產業規劃，所以投資；其次，希望整合資源，它會以某種形式，參與TCL的經營決策。

紫光通信是中國最大的通信芯片商。李東生透露，TCL通信已經使用了一部分紫光通信旗下展迅公司的芯片，雖然沒有高通、MTK芯片的數量大，但是紫光希望未來與TCL協同。“（紫光）不只是財務投資人，它是積極參與的產業投資人，將參與到TCL業務中。紫光投入大，希望未來有芯片合作的可能，但現在只是投資關系。”

在這次定增方案中，九天聯成、東興華瑞分別出資8.55億元、9.46億元，也引發關注。李東生透露，九天聯成是“我本人和TCL集團法定高管（合資）組成”的公司；東興華瑞則由TCL集團其它高管組成。“參與（這兩家公司）的TCL高管一共200多位，高管都是盡自己的能力來投，大家對公司有信心，自愿參加，自己融資。”